2014-09-22

时间：2020-01-05

在连续两日上涨之后，9月17日MySpic普钢指数再度走低，即使今日午后唐山钢坯拉涨40元/吨，依然难改钢市弱势局面。主要是国内钢企产量居高不下，终端需求疲弱，上下游企业资金紧张且库存均处于攀升态势，导致钢市供需压力不减，贸易商信心不足，仍以出货为主。

唐山钢坯价格止跌，或因周期性波动

2011年以来，唐山钢坯（Q235）出厂价格呈现震荡下行走势，下跌周期通常在5-6个月，呈现跌多涨少局面。2014年4月中旬开始，唐山钢坯（Q235）出厂价再度进入下跌周期，至今已达5个月，已具备止跌条件。上周末唐山钢坯价格累计上涨70元/吨，略有回调后，今日再度拉涨。

从钢坯盈利情况来看，虽然唐山钢坯已亏损100元/吨，不过仍有边际利润，钢厂减产动力不足，去年较大亏损幅度曾达到410元/吨。

进口矿港口库存及国内矿企库存双升，矿价或弱势难改

从成本方面来看，铁矿石供求矛盾仍然明显，海外矿山发货量居高不下，国内矿山减产力度不强。据监测，9月8日-9月14日澳洲、巴西、印度铁矿石发货总量2008.5，连续三周在2000万吨以上。9月5日统计国内266座矿山企业生产情况，其中81座矿山原矿开采停产，样本矿山日总产量为45.168万吨/天，产能利用率为74.8%，较上一周持平。

同时，进口铁矿石港口库存量及国内70家样本矿山企业铁精粉库存量均持续攀升，矿价仍承受较大压力。考虑到62%澳粉矿价跌至83美元/吨，接近国内矿山70-80美元/吨的成本价，预计短期内矿价维持弱势震荡。截至9月12日，进口矿港口库存量11341万吨，较上周上升72万吨。截至9月5日国内矿山企业铁精粉库存量156.5万吨，较上一次统计上升15.8万吨，创年内新高。

钢价仍有盈利及受制于资金压力，钢企产量居高不下

中钢协较新数据显示，9月上旬全国重点钢企粗钢日均产量179.54万吨，较8月上旬181.99万吨下降1.3%。不过，与8月上旬统计范围对比，9月上旬中钢协少统计了建邦、潍坊、汉中、珠海粤裕丰等四家钢企的钢铁产量。

中钢协数据，7月份上述四家钢企合计粗钢日均产量2.29万吨，8月上旬达到2.32万吨，基本保持在2.3万吨左右。假设这四家钢企产量数据无波动，纳入统计后，9月上旬全国重点钢企粗钢日均产量约在181.8万吨左右，基本与8月上旬持平。

从全国及唐山高炉产能利用率来看，也显示9月份钢铁产量仍然居高不下。据我的钢铁网监测，截至9月12日唐山高炉产能利用率96.7%，持续5周维持在96%以上；全国163家样本钢厂高炉产能利用率94.92%，持续8周维持在94%以上。

据监测，随着钢市持续低迷，进入9月份上海市场三级螺纹钢及4.75mm热卷盈利下滑明显，前者吨钢盈利在100元以下，后者在200元以下。一方面国内钢材价格仍处于盈亏平衡线上，即使跌破成本线，在边际利润尚存的情况下，钢厂无减产动力。另一方面，国内钢厂资产负债率普遍较高，一旦停产减产可能面临银行收紧信贷的风险，导致企业不愿抑制产能释放。

根据中钢协统计，截至2014年6月末全国86家大中型钢铁企业总负债已**过3万亿元，其中银行贷款达1.3万亿元，借新还旧是钢厂维持现金流的主要手段。据钢联资讯统计，2014年6月末国内32家上市钢企资产负债率63.75%，低于50%的仅10家，**70%的达到14家。

房地产市场深度调整，终端需求疲弱，钢企库存攀升

2014年1-8月全国固定资产投资同比增长16.5%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。其中，基础建设投资增速、制造业投资增速、房地产开发投资增速均出现下滑。同时，汽车、家电、造船等主要下游用钢行业均处于淡季，整个钢市需求进一步放缓。

据中汽协数据显示，8月汽车产销分别同比增长2.22%、4.04%，较上月下滑6.42个百分点、2.67个百分点。同月，全国家电销售额同比增长9.7%，增幅比上年同期下滑3.1个百分点。由于海运运力总体过剩，**经济复苏疲软及淡季因素叠加，我国造船业指标明显恶化。8月份我国造船完工量仅142万载重吨，同比下降30.1%，环比下降56%；新承接船舶订单量167万载重吨，同比下降67.6%，环比下降66.1%。

进入传统旺季“金九银十”，钢市终端需求并未出现好转，主要房地产市场仍处于深度调整。8月楼市销量同比降幅继续扩大，当月70个大中城市房价环比下跌增至68个，进一步加重购房者观望情绪。银行加强风险管控及预售款下滑，导致房企资金紧张，投资意愿继续受挫。

终端需求疲弱，贸易商以出货为主，导致钢企订单量下滑，库存呈现攀升态势。截至9月上旬末，全国重点钢企钢材库存量1513.6万吨，较上一旬末上升6.3%，较8月上旬末上升3.9%。

目前，**倾向于“促改革、调结构”来转变经济发展方式，加强小微企业、新兴产业、高科技产业等金融服务支持，对传统过剩产业加强信贷监管，全面宽松政策不大可能出台。当然，随着经济下行压力加大，**微刺激政策有望继续加码。昨日，**推六项政策支持小微企业发展，月销售额3万以下暂免征收增值税、营业税。继5000亿SLF投放传闻后，央行今日100亿14天正回购中标利率降至3.50%，引导银行间市场利率下行意图明显，显示央行仍将通过公开市场操作、SLF、SLO等多种货币政策工具稳定市场流动性。

总体来看，随着国内经济增速放缓，虽然进入传统旺季，但钢市需求仍显疲弱，钢铁产量居高不下，重点钢企库存量呈攀升态势，供需压力不减，预计后期**将加码稳增长措施。不过，在一系列微刺激政策出台之前，钢市心态仍显悲观，宝钢、鞍钢、武钢等主流钢厂均下调10月份出厂价。此外，铁矿石供求矛盾仍然明显，钢材成本难以得到有效支撑。钢市基本面仍不稳固，产业链资金普遍紧张，钢坯上涨难以拉动钢价实质性反弹，预计短期内钢价延续弱势震荡。

词条
词条说明
山东浦项钢铁
山东浦项新材料有限公司，前身为山东博兴县恒信钢铁有限公司。经过数十年的经营积累，市场规模不断扩大。原有的产业资源已无法满足迅速增长的市场需求。为了适应市场发展的规律，实现持续发展的战略目标逐步形成适应国际化发展战略的基础框架，成立了集生产、加工、销售．新型建材研发为一体的综合大型民营企业。山东浦项新材料有限公司坐落于全国较大的钢板交易基地一一博兴兴福市场的黄金地段，占地3500~余平
2014-09-22
在连续两日上涨之后，9月17日MySpic普钢指数再度走低，即使今日午后唐山钢坯拉涨40元/吨，依然难改钢市弱势局面。主要是国内钢企产量居高不下，终端需求疲弱，上下游企业资金紧张且库存均处于攀升态势，导致钢市供需压力不减，贸易商信心不足，仍以出货为主。唐山钢坯价格止跌，或因周期性波动 2011年以来，唐山钢坯（Q235）出厂价格呈现震荡下行走势，下跌周期通常在5-6个月，呈现跌多涨少局面。20
贵州钢结构
山东浦项新材料有限公司，前身为山东博兴县恒信钢铁有限公司。经过数十年的经营积累，市场规模不断扩大。原有的产业资源已无法满足迅速增长的市场需求。为了适应市场发展的规律，实现持续发展的战略目标逐步形成适应国际化发展战略的基础框架，成立了集生产、加工、销售．新型建材研发为一体的综合大型民营企业。山东浦项新材料有限公司坐落于全国较大的钢板交易基地一一博兴兴福市场的黄金地段，占地3500~余平

标签：2014-09-22