原料价格坚挺支撑钢价三月钢价上涨行情可期

时间：2018-03-01

春季为传统的钢材需求旺季，根据已公布数据，2017年国内新开工项目计划投资额同比增长6.2%，自2017年7月以来，增速已经连续6个月回升，考虑到新开工项目投资增速良好固定资产投资半年左右，因此3月之后投资增速回升依然值得期待。

此外，1—2月挖掘机销量同比有望**过50%以上的增速，意味着春季建筑业需求良好。从高频需求指标来看，春节长假之前，上海线螺终端采购量跌至4050吨的低位，但按以往经验，一般春节后1—2周环比即会明显回升，预计今年还将延续这一规律，且由于今年春节较晚，整个建筑业需求启动的时间点可能提前。

同时，今年的一些特殊情况可能使得春季需求恢复力度**出预期。一方面，冷冬叠加采暖季限产限制了部分工地开工，天气转暖之后，这部分需求或加速释放。另一方面，今年环保政策将进一步趋严，冬季采暖季限产料继续执行，且市场对此有一致预期，所以一些建筑工程的工期将会向前赶，这会进一步推动春季需求的释放。

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0月下旬重点钢企粗钢日产N万吨
而来自供应端的收缩将对冲掉一部分需求弱势对市场的影响，从近期影响市场的主要逻辑来看，限产仍是占据主导地位，尤其随着取暖季限产政策的全面推开，资源供应收缩正式进入实施阶段，对整体市场的提振作用将较为明显，钢市将迎来一波上涨行情，涨幅则取决于政策执行力度大小。另外，本身处于历史低点的库存也支撑钢**位运行。据中钢协统计数据显示，2017年10月下旬重点钢企粗钢日均产量178.95万吨，旬环比减
钢材库存连降四周
总体来看，上周全国钢材市场库存连续*四周出现下降，不过上周降幅较**周有所缩小，目前的库存水平较去年同期增加26.91%。当前钢价已再次刷新近四年的高点。终端用户承受能力减弱，部分工地有放慢施工节奏的现象，对市场整体成交情况形成一定影响。而近期北方地区不少钢厂相继复产，东北地区库存再次出现回升，使得国内整体库存降幅出现趋缓。从供需整体格局来看，1-2月份我国粗钢产量增长较为温和，房地产及基建
限产环保重压下，后期或延续偏强震荡为主
库存方面：截止目前统计，本周螺纹社会库存399.66，较上周减少27.7；线材社会库存123.6，较上周减少7.45；本周螺纹钢厂库存 219.7，较上周减少23.35；线材钢厂库存51.08，较上周减少7.27。钢材库存继续下降，且钢厂减产检修现象增多，厂商对后市预期情况良好。总体来看，市场虽处于供需两弱局面，然从上面可以看出对钢材供应端的抑制大于对需求端的效应，且进入冬季采暖季，限产将会更
3月钢市或震荡上行
报告显示，从主要分项指数看，生产指数下降至收缩区间，新订单指数下降但仍处在扩张区间，新出口订单指数、产成品库存指数均小幅下降，原材料库存指数上升至扩张区间。这显示出受春节假期、环保限产和天气因素等影响，2月份钢铁行业经营活动趋于收缩，钢厂生产和终端需求均有所缩减。不过，钢铁企业订单组织良好，企业库存压力不大，行业供需整体形势依然向好。 2月份钢铁行业生产指数为45.4%，环比下降6.5%。报