节后始终居高不下的库存成为市场持续反弹的主要掣肘因素

时间：2018-03-17

下周即将进入三月末的关键期，此波反弹能否延续？期待中下旬复苏的需求能否释放？高库存消化速度是否加快？钢厂产量会不会大面积复产？以上几点将成为业内关注的主要话题，也是“金三银四”能否实现的主要影响因素。

    一方面，节后始终居高不下的库存成为市场持续反弹的主要掣肘因素，市场观望情绪始终挥之不去。而节后滞后的需求使得库存消耗进程亦非常缓慢，致使部分地区库存出现爆仓现象，尤其南方城市螺纹库存增量较大。另一方面，钢厂利润仍然较高，受逐利影响市场担忧采暖季结束后，钢厂复产脚步将加快，若需求不能迅速跟进，使本就居高的库存再度承压。也成为空头做空市场的主要理由。

    应该说以上两点的确是目前市场较大的利空或是隐患，但具体问题具体分析，尤其是库存和产量需要动态观察，需要看后期的天气情况，需求看终端复苏的脚步。

    但从兰格钢铁网调研的数据来看，自上周末开始市场库存增幅较前几周相比出现明显放缓，本周开始则开始大部分品种出现触**回落，除热卷略有上升，中厚板、螺线社会库存出现明显下降，冷轧库存亦有下降表现。尤其厂内库存并未出现积压，库存结构处于可控范围，对市场来说是个好的现象。目前螺线厂内库存小有增加但总体变化不大，板材库存则出现小幅下降。

    3月16日开始，受“2+26”城市环保政策影响而被限制开工的工程将可以正式开工。比如天津，天津市建委就在3月10日左右发布了建筑工程在3月16日全面开工的号召性文件。也有部分地区，新工程受“*”影响暂不让开工(主要是出于安全考虑)，限制时间点主要是3月20日左右。季节性需求正在逐渐向我们走来，从各地现货成交逐渐增加也能观察出来，而本周各地钢材库存已经基本停止了增长，局部地区出现小幅下降的现象，全国范围内的去库存行动将在下周正式展开大幕。

    3月16日，同样是唐山、石家庄、安阳及除邯郸以外的其他“2+26”城市限产钢厂高炉可以复产的时间，由于当前库存水平较高，且环境状况仍不理想，各地区钢厂复产积极性并不高。但后期陆续恢复生产将是大的趋势，供应的增加也存在较大隐忧。

    因此，随着利好的逐步消化，若需求跟进乏力，价格或会出现反复的可能，后期需求释放程度以及去库存的快慢将成为关键。但目前来看，全国各地需求有加快的迹象，总体震荡上行机率较大。http://zhiyi092.cn.b2b168.com/
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