三月份澳洲的铁矿石发运水平恢复不及我们预期

时间：2022-04-12

从铁矿石的历史发运数据来看，每年的一季度一般是铁矿石的发运淡季，澳大利亚和巴西会受到高温、飓风和雨季等天气因素影响，发运水平出现季节性的下降。从目前的数据来看，海外发运仍未恢复，我们根据公布的数据统计，今年截至目前，澳大利亚发运量16274.8万吨，巴西发运量5084万吨，澳巴总发运量21358.8万吨，较去年同比下降1124万吨，同比下降约5％，其中发运减量主要来自于巴西（约一千万吨），而发运下降的主要原因是巴西各矿山受降雨影响，发运受阻。三月份澳洲的铁矿石发运水平恢复不及我们预期，仍略低于去年，整体来看我们之前预计的今年一季度铁矿石发运量较去年同比下降的判断较为符合现实情况。
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词条说明
钢坯直发成交一般午前仓储现货4910元含税部分有成交
焦煤：暂稳运行，当前焦企开工稳定，部分焦企受疫情影响发运受阻，厂内库存累库，有主动降价出货的意愿，然多地发布解除区域内封控管理相关政策，考虑到下游市场有复产预期，对焦炭需求仍较好，部分焦企惜售心理较浓厚。。钢坯：唐山方坯稳报4830元/吨。随着部分区县解除区域内封控管理相关政策，钢厂运输及生产压力也会陆续有所释放，市场心态有所支撑，钢坯直发成交一般，午前仓储现货4910元含税部分有成交。钢坯市场流
全国成材部分跌价、少量续涨多数品种均价跌幅10-20
钢市解盘：期螺10收5034涨12。全国成材部分跌价、少量续涨，多数品种均价跌幅10-20。隔夜*局势缓和，拖累原油等部分大宗商品走弱；国内疫情影响持续，部分商户暂停配送只报价，炉料端成本抬升，部分品种供需两弱，下游多处于观望阶段，加之近期南方区域多降水，市场成交疲弱，月末商户挺价意愿较低、议价优惠刺激出货为主。螺纹2210合约：支撑位5000附近，压力位5100-5160附近，虽走出趋势上升结
后面三个季度铁矿石发运势必会同比增加
在年报中我们统计了今年四大矿山的投产情况，大体上来看，四大矿山在2022年均没有较大的新增投产项目，基本以维持现有产能为主（以新换旧），主要增量或来自于淡水河谷的复产项目，而大部分项目时间点均集中在二季度之后，也就是下半年。所以铁矿石一季度发运量的同比下降也在预期之中，一季度之后铁矿石发运量将平稳增加。而且一季度的发运水平不及去年，那么后面三个季度铁矿石发运势必会同比增加，以此来完成各自的财年发运
从铁矿石基本面来看市场关注点不在供应端而是在于需求端
从铁矿石基本面来看，市场关注点不在供应端而是在于需求端。近期看铁矿石的供应端保持弱稳，对价格没有产生利空影响。铁矿石的需求端，由于疫情的扰动，市场预期的需求释放并没有如期而至。而未来国内新基建对黑色需求的提振能有多少，各地房地产政策的边际放松对钢材的需求能带来多少增量，今年是否还执行产量平控政策，这些问题都还犹未可知。从目前的情况来看，我们认为短期铁矿石的需求很难有较大提振，且近期钢厂利润收缩，铁